小方制药冲刺A股上市：毛利率走低，方之光、鲁爱萍夫妇为实控人

近日上海小方制药股份有限公司下称“小方制药”公开预披露更新招股书准备在上海证券交易所主板上市。据贝多财经了解小方制药于2022年7月1日递交招股书国信证券为其保荐机构。

 本次冲刺上市小方制药计划募资13.43亿元其中6.60亿元用于外用药生产基地新建项目3.80亿元用于研发中心建设及新产品开发项目1.54亿元用于营销体系建设及品牌推广项目1.50亿元用于补充流动资金。

天眼查信息显示小方制药成立于1993年前称包括上海运佳黄浦制药有限公司、上海运佳黄浦制药股份有限公司等。目前该公司的注册资本为1.2亿元法定代表人为FANG ZHIGUANG股东包括运佳远东、国信证券等。

据招股书介绍小方制药的主营业务为外用药的研发、生产和销售产品包括开塞露、甘油灌肠剂、炉甘石洗剂、氧化锌软膏、碘甘油、呋麻滴鼻液、氧氟沙星滴耳液、硫软膏、解痉镇痛酊、冻疮膏、复方薄荷脑软膏、尿素维E乳膏等。

小方制药的产品涵盖消化类、皮肤类和五官类等细分领域可用于治疗便秘含小儿便秘、皮炎湿疹、口腔溃疡、牙龈肿痛、牙周炎、鼻炎鼻塞、中耳炎、痤疮褥疮、跌打损伤、冻疮、晒伤烫伤、头癣、角质增生等常见疾病。

同时也可以满足皮肤保养、伤口及环境消毒、创面收敛、感冒症状缓解、提神醒脑等日用护理需求。小方制药在招股书中称该公司产品主要为非处方药品使用方便易于储存属于家庭常备药。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年小方制药的营收分别为3.40亿元、3.61亿元、4.02亿元和2.50亿元净利润分别为1.42亿元、1.60亿元、1.26亿元和9159.10万元扣非后净利润分别为1.35亿元、1.50亿元、1.60亿元和8975.45万元。

值得一提的是小方制药的毛利率整体呈现下滑态势。报告期内小方制药的综合毛利率分别为65.17%、63.30%、63.35%和58.40%。据介绍因原材料成本上升小方制药2022年上半年的综合毛利率较2021年度下降4.95%。

招股书显示小方制药的主要产品包括开塞露、炉甘石洗剂等产品。报告期内上述品种收入占主营业务收入的比例分别为67.47%、68.12%、67.72%和70.22%毛利占毛利总金额的比例分别为65.82%、70.71%、68.61%和67.76%。

换句话说小方制药的产品相对集中的风险。小方制药在招股书中表示该公司存在产品相对集中的风险。若该等产品的市场竞争格局、生产原料、销售状况等发生不利变化将对该公司生产经营产生较大的影响。

报告期各期末小方制药的应收账款账面余额分别为7397.89万元、7358.67万元、5873.38万元和1.21亿元占资产总额的比例分别为29.43%、25.86%、15.22%和25.41%计提的坏账准备分别为388.77万元、383.29万元和、304.77万元和613.75万元。

报告期各期末小方制药的存货账面余额分别为4303.98万元、4043.11万元、5362.40万元和5065.01万元占资产总额的比例分别为17.12%、14.21%、13.89%和10.64%存货主要为原材料和库存商品。

本次发行前小方制药的实际控制人为方之光、鲁爱萍二人为夫妻关系合计持有小方制药98,112,000股占该公司发行前总股份的81.76%。其中方之光担任小方制药董事长、总经理鲁爱萍则担任该公司董事。

据介绍香港运佳持有小方制药94,080,000股占该公司发行前总股份的78.40%为该公司的控股股东。其中方之光和鲁爱萍夫妇持有香港运佳100%的股权二人还通过盈龙创富通过嘉兴必余和嘉兴有伽间接持股间接持有部分股份。

同时方之光和鲁爱萍之子方家辰通过盈龙创富间接持有小方制药1,728,000股占该公司发行前总股份的1.44%方家辰的配偶罗晓旭通过嘉兴必余和嘉兴有伽间接持有小方制药4,483,775.77股占该公司发行前总股份的3.74%。

其中方家辰、罗晓旭为实际控制人的一致行动人。据此小方制药的实际控制人及其一致行动人合计持有小方制药104,323,775.77股占该公司发行前总股份的86.94%。此外方之光之侄方家荣、鲁爱萍的哥哥鲁正荣、鲁真贵分别持股0.01%。

值得一提的是方之光和鲁爱萍以及二人之子方家辰三人均为加拿大籍其中方家辰为小方制药董事曾担任该公司董事总经理助理、董事等职务罗晓旭现任小方制药董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书。